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金融:险企预热开门红 荐2股

2019-10-09 16:21:22来源:励志吧0次阅读

金融:险企预热开门红 荐2股 2016-11-22 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

报告要点利率企稳略有上行,险企布局开门红短端利率上移明显,海外市场不确定性增加,关注流动性新格局。2017年开门红开始布局,分红型年金附加万能账户是普遍组合,国寿、平安、太保开门红产品分别为鑫福赢家、赢越人生、东方红状元红/满堂红,预定利率为 .5%,2.5%,2.5%,最低结算利率 %、2%,2%,1.75%,预定利率有所下移,传统 .5%-4.025%产品明显减少,国寿推广“双账户”理念,太保继续细分市场,开拓教育+养老金市场。

大盘回升,债券收益率回暖,非标资产首现下滑上月(10/1—10/ 1)沪深 00上涨2.55%,保险wind指数上涨1.56%,保险表现强于银行(0.9%),弱于券商(4.14%)。10月债市收益率回暖,1年期短端债券收益率上移明显,中长端5-10年期债券收益率表现分化,下行放缓,金融债均有所上涨;750日国债移动平均收益率下行 . 8- .54BP,下行幅度收窄。

9月行业运用资金规模12.8 万亿,其中股基环比上升,其他类投资环比首度出现下滑。

寿险产险同比增速稳健,市场集中度提高寿险月度同比略有回落,产险微弱增长。国寿、平安寿、太保寿和新华保险寿险月度保费同比分别增长4.58%(前值20.57%),19. 5%(前值26.1 %)、15. %(前值72.25%)和10.70%(前值1. 9%);产险方面太保产和平安产险同比分别增长0.97%和7.1%,健康险维持高增长同比增速87. %。产、寿险市场集中度均有一定提升,产险市场前十的市场集中度上升为87.18%(前值85.28%),上升幅度在1.9个百分点;寿险市场前十的市场集中度为77.72%(前值72.52%),上升幅度高达5.2个百分点。银行理财产品10月平均收益率位于 .85%- .96%,信托产品收益率6.4%,收益率基本上稳定。

投资策略及建议海外市场不确定性增加,全球流动性或有改变,国内市场利率开启上行趋势。

利率上移初期,保险板块有望迎来新一轮估值修复。保费方面,银行理财和信托收益率趋稳,开门红保单固定利率成本下移明显,预期保费将保持平稳较好增长。资产端险资非标类资产配置压力有所增加,权益类资产配置热度提升。

综合考虑利率环境、政策前景、行业估值和公司业绩,建议加大配置。

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